BasicAmericanOptions Bewertung von grundlegenden amerikanischen Optionen Eine Sammlung und Beschreibung von Funktionen, um grundlegende amerikanische Optionen zu bewerten. Approximative Formeln für amerikanische Anrufe werden für die Roll, Geske und Whaley Approximation, für die Barone-Adesi und Whaley Approximation, und für die Bjerksund und Stensland Approximation gegeben. Die Funktionen sind: ll b die jährliche Cost-of-carry Rate, ein numerischer Wert, z. B. 0,1 bedeutet 10 pa. D eine einzelne Dividende mit der Zeit zur Dividendenausschüttung t1. Beschreibung Eine Zeichenfolge, die eine kurze Beschreibung ermöglicht. R den jährlichen Zinssatz, einen numerischen Wert, z. B. 0,25 bedeutet 25 Pa. S der Anlagenpreis, ein numerischer Wert. Sigma die annualisierte Volatilität der zugrunde liegenden Sicherheit, einen numerischen Wert, z. B. 0,3 bedeutet 30 Volatilität pa. Zeit der Zeit bis zur Fälligkeit in Jahren gemessen, ein numerischer Wert. Time1, Time2 RollGeskeWhaley - der erste Wert misst die Zeit zur Dividendenausschüttung in Jahren, z. B. 0,25 ein Viertel und der zweite Wert die in Jahren gemessene Zeit bis zur Endfälligkeit, wobei ein numerischer Wert, z. B. 0,5 bedeutet 6 Monate. Titel eine Zeichenkette, die einen Projekttitel zulässt. TypeFlag eine Zeichenfolge entweder c für eine Call-Option oder eine p für eine Put-Option. X der Ausübungspreis, ein numerischer Wert. Roll-Geske-Whaley Option: Die Funktion RollGeskeWhaleyOption bewertet nach einer von Roll, Geske und Whaley (1977) abgeleiteten Kalkulationsformel amerikanische Anrufe auf eine Aktie mit einer bestimmten Ausschüttungsdividende. Approximationen für amerikanische Optionen: Die Funktion BSAmericanApproxOption bewertet nach einer quadratischen Approximationsmethode aufgrund Barone-Adesi und Whaley (1987) amerikanische Anrufe oder legt einen Basiswert für eine gegebene Cost-of-Carry-Rate an. Die Funktion BSAmericanApproxOption bewertet aufgrund der Näherungsmethode von Bjerksund und Stensland (1993) amerikanische Anrufe oder legt Aktien, Futures und Währungen an. RollGeskeWhaleyOption BAWAmericanApproxOption gibt den Optionspreis, einen numerischen Wert zurück. BSAmericanApproxOption liefert eine Liste mit den folgenden zwei Elementen: Prämie den Optionspreis und TriggerPrice den Auslöserpreis. Die Funktionen implementieren die Algorithmen, um grundlegende amerikanische Optionen zu bewerten, wie in Kapitel 1.4 von Haugs Options Guide (1997) beschrieben. Referenzen Barone-Adesi G. Whaley R. E. (1987) Effiziente analytische Annäherung der amerikanischen Optionswerte. Journal of Finance 42, 301 & ndash; 320. Bjerksund P. Stensland G. (1993) Geschlossene Form Approximation der amerikanischen Optionen. Scandinavian Zeitschrift für Management 9, 87-99. Geske R. (1979) Ein Hinweis auf eine analytische Formel für ungeschützte amerikanische Call-Optionen auf Aktien mit bekannten Dividenden. Zeitschrift für Betriebswirtschaftslehre 7, 63-81. Haug E. G. (1997) Der vollständige Leitfaden für Optionspreisformeln. Kapitel 1, McGraw-Hill, New York. Roll R. (1977) Eine analytische Bewertungsformel für ungeschützte amerikanische Call-Optionen auf Aktien mit bekannten Dividenden. Zeitschrift für anorganische und allgemeine Chemie 5, 251--258. BasicAmericanOptions RollGeskeWhaleyOption BAWAmericanApproxOption BSAmericanApproxOption Dokumentation, die von Package FOptions wiedergegeben wird. Version 251.70. Lizenz: GPL Version 2 oder höher Community-Beispiele Sieht aus wie es noch keine Beispiele gibt. Geschlossene Bewertung von amerikanischen Call-Optionen auf Aktien mit mehreren Dividenden D. Cassimon a ,. PJ Engelen b, c L. Thomassen d. M. Van Wouwe von der Universität Antwerpen, Institut für Entwicklungspolitik und - management, Venusstraat 35, B-2000 Antwerpen, Belgien b Utrecht University, Utrecht School of Economics, Vredenburg 138, 3511BG Utrecht, The Niederlande c Tjalling C. Koopmans Institut, Vredenburg 138, 3511BG Utrecht, Niederlande d Universität Antwerpen, Institut für Mathematik, Statistik und Aktuarwissenschaften, Prinsstraat 13, B-2000 Antwerpen, Belgien Erhalten am 28. April 2006. Akzeptiert am 15. September 2006. Verfügbar Online 18. Oktober 2006. Eine amerikanische Call-Option auf eine Aktie mit einer einzigen bekannten Dividende kann mit der RollGeskeWhaley Formel bewertet werden. Dieses Papier erweitert das RollGeskeWhaley-Modell auf das n Dividenden-Gehäuse, indem das verallgemeinerte n-fache Verbundoptionsmodell verwendet wird. Auf diese Weise bietet dieses Papier eine geschlossene Lösung für amerikanische Optionen auf Aktien mit n bekannten diskreten Dividenden. Darüber hinaus bietet das Modell auch die kritischen Werte der frühen Ausübungsgrenzen zu jedem Ex-Dividendendatum an, so dass es leicht ist, eine frühe Übungsstrategie zu definieren. Numerische Beispiele sind enthalten, um diesen Ansatz zu veranschaulichen. JEL-Klassifizierung Amerikanische Call-Option Closed-Form Multiple Dividenden n-Fold-Compound Optionsmodell Tabelle 2. Abb. Tabelle 3. Fig. 2. Der Artikel basiert auf früheren Versionen von zwei Arbeitspapieren mit leicht unterschiedlichen Titeln, wobei es sich um eine geschlossene Formulierung für ungeschützte amerikanische Kaufoptionen auf Vermögenswerte handelt, die diskrete bekannte Dividenden und die n-fache Verbundoption zahlen. Diese Arbeitspapiere sind auf Anfrage beim entsprechenden Autor erhältlich. Die Autoren sind dem Chefredakteur und den Schiedsrichtern für ihre Kommentare zu früheren Versionen des Artikels dankbar. Entsprechender Autor. Fax: 32 3 220 4965. Copyright 2006 Elsevier Inc. Alle Rechte vorbehalten. Zitieren von Artikeln () Die Bewertung von zusammengesetzten Optionen und amerikanischen Anrufen auf Dividendenausschüttung Aktien mit Zeit-variierender Volatilität Steven B. Raymar Fordham Universität - Finanzbereich Aamir M. Sheikh DAS J. OF FINANCIAL ENGINEERING, Vol. 5, September 1996 Abstract: Dieses Papier erweitert Geskes (1979a) Compound europäischen Call Option Preismodell und die Roll (1977), Geske (1979b) und Whaley (1981) (RGW) American Call-Preismodell für den Fall, wo Die Varianz des Basiswertes ändert sich deterministisch. Die theoretische Analyse zeigt, dass die verallgemeinerten Modelle Integrale der zeitvarianten Varianz verwenden wie Mertons (1973) Verallgemeinerung des europäischen Optionspreismodells Black and Scholes (1973). Die resultierenden analytischen Ausdrücke erfordern zwei Varianzparameter und einen angepassten Korrelationskoeffizienten für die relevante bivariante Normalverteilung. Der Vergleich unseres zeitveränderlichen Modells mit RGW zeigt kleine Unterschiede, die im Vorzeichen variieren können. Wenn die Variabilität nach Dividendenausschüttung sinkt, sind die RGW-Kurse umgekehrt niedrig, da die RGW-Preise zu hoch sind, wenn die Variabilität eine Tendenz zur Steigerung nach Dividenden aufweist. JEL Klassifizierung: G12, G13 Datum der Veröffentlichung: 21. November 1996 Vorgeschlagenes Zitat Raymar, Steven B. und Sheikh, Aamir M. Die Bewertung von Zusammenstellungsoptionen und amerikanischen Anrufen auf Dividendenausschüttung Aktien mit zeitlich schwankender Volatilität. DIE FINANZIELLEN INGENIEUR, Bd. 5 Nr. 3, September 1996. Vorhanden bei SSRN: ssrnabstract7927 Kontakt-Informationen Steven B. Raymar (Kontakt-Autor) Fordham Universität - Finanzbereich (eMail) 33 West 60th Straße New York, NY 10023 Vereinigte Staaten 212-636-6159 (Telefon) 212-765-5573 (Fax)
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